iCapital Network：为全球另类投资市场提供动力

导语：iCapital Network是一个投资管理平台，通过使用端到端的另类投资解决方案使客户获得财富。

Part 1 公司概述

1.1 公司简介

iCapital Network, Inc.由Dan Vene,John Robertshaw,Nick Veronis和PhilPool创立于2013年，总部位于美国纽约，全职雇员超400人，是一个在线平台，打开私募股权领域的大门为机构和合格投资者提供支持。

iCapital Network致力于为全球另类投资市场提供数字化的解决方案，通过提供直观的端到端技术和服务解决方案，改变了财富管理、银行和资产管理行业为高净值客户投资私募市场提供便利的方式。

iCapital Network被评为2018年、2019 年、2020 年和 2021 年福布斯金融科技 50 强榜单。

1.2 融资情况

（资料来源：天眼查）

Part 2 公司业务

作为另类投资行业的创新者、教育者和领航者，iCapital 提供直观、可扩展的数字解决方案，改变了私募市场和对冲基金投资的买卖方式。借助 iCapital，世界各地的财务顾问、财富管理人员和资产管理人员现在可以获得他们所需的资源，从而为高净值投资者提供替代方案的回报和多样化潜力。

2.1 什么是另类投资？

所谓另类投资，是指投资于传统的股票、债券和现金之外的金融和实物资产，如房地产、证券化资产、对冲基金、私人股本基金、大宗商品、艺术品等，其中证券化资产就包括了次级房贷为基础的债券以及这些债券的衍生金融产品。

另类资产的优势：

• 回报、收入和多样化的替代来源；
• 通常与传统市场的相关性较低，这可能意味着它们可以经历较小的波动并降低投资组合的整体风险状况；
• 过去仅供机构投资者使用，但由于产品创新和监管变化，现在更容易获得。

另类资产的风险（主要风险考虑因素可能包括但不限于以下内容：）：

• 透明度：另类投资可能无法提供与传统投资相同的透明度，传统投资需要提供频繁和全面的披露；
• 流动性：另类投资通常会锁定资金，您可能无法在较长时间内赎回您的投资；
• 费用：另类投资费用通常高于与传统投资相关的费用；
• 杠杆：另类投资策略可能会使用某种形式的杠杆，可以放大风险和回报的影响；
• 集中度：另类投资策略可能高度集中于少数基金或持股。

2.2 解决方案

2.2.1 技术解决方案

1.交钥匙解决方案

交钥匙解决方案主要针对顾问和财富管理公司，提供的服务有：

①获得优质资金

来自经验丰富的基金经理的私募市场和对冲基金策略精选菜单；尽职调查和持续的绩效监控。

②更好的投资者体验

连接替代生态系统中所有参与者的无缝、直观的数字体验。

③教育与支持

强大的数字资产类别和基金顾问教育；

有关所有基金产品的综合材料和研究见解，有助于做出明智的决策。

2.定制平台解决方案

定制平台解决方案主要针对基金经理和分销商，借助 iCapital 的端到端数字云解决方案套件，简化另类投资销售和服务的复杂性并有效扩展您的增长。提供的服务有：

①访问和效率

简化托管人、主要基金管理人和过户代理人之间的互动；简化执行资本调用和分配以及生成和交付报告的能力。

②完全透明

管理人员实时了解整个筹款渠道——通过针对关键事件的自动警报来加快处理速度。

③隐私和安全

可配置工作流的专有和基于许可的系统；完整的数据加密。

3.分析

iCapital提供了一种名叫iCapital Portfolio Intelligence的基于云的分析解决方案，由机器学习提供支持，可发现多资产投资组合（包括替代品）的风险，Portfolio Intelligence 具有客户友好的界面，支持传统和另类投资，因此您可以扩大投资机会范围并建立稳健的投资组合。提供的服务有：
①消除投资决策中的猜测

通过全面的因素分析构建整体风险图，直观地解构关键风险驱动因素。比较场景、模拟性能并构建前瞻性投资组合。

②深化您的客户关系

通过 iCapital Portfolio Intelligence 增强您的价值主张并建立竞争优势。

2.2.2 投资解决方案

1.私人市场

私人市场包括的内容有：

①私人产权

与寻求通过将公司转变为市场领导者来实现显着收益的经理一起投资。

• 收购

• 增长股权

• 风险投资

• 困境/特殊情况

• 二次投资

• 共同投资

②私人信贷

投资于通过专注于私营公司资本结构的高级部分来产生收入的更高收益策略。

• 直接贷款

• 资产抵押贷款

• 不良债务

• 结构性信贷

③实物资产

投资多元化和利基的私人房地产战略，包括商业、工业和住宅机会，以及专注于基础设施的基金。

• 房地产

• 基础设施

• 农田和林地

面对私人市场，iCapital提供的服务有：

①注册资金

面向合格投资者和合格客户的多元化私募投资基金；

②单一管理人基金

顶级经理人的传统私募市场策略；

③多基金经理人

核心私募市场基金利用 iCapital 研究团队精心挑选的管理人；

④直接/共同投资机会

谨慎勤奋，直接投资于个别公司。

2.对冲基金

对冲基金经理在资产类别中采用广泛的策略，目标是提供有利的风险回报结果。将对冲基金纳入多元化投资组合可能会增加回报和/或降低投资组合的波动性。iCapital 提供投资于全球多个资产类别的各种单一和多策略对冲基金。

①股票对冲

股票对冲基金对股票和股票衍生证券进行多头和空头投资。不同的方法利用基本面或定量分析，并在市场风险、地区、行业和市值方面有所不同。顾问可能会将股票对冲视为从全球股票市场获取回报的一种方式，鉴于大多数基金的对冲性质，下行风险可能较小。

②事件驱动/信用

事件驱动基金专注于参与公司交易的公司，如资产负债表重组、资本重组、股东回购和其他资本结构调整。事件驱动型基金通常将对股票和信贷市场的敞口与催化剂驱动的、公司特定的事件相结合，并结合特定交易驱动的业绩，为顾问和客户提供特殊的回报潜力。

③宏观（自由裁量/系统）

宏观基金交易范围广泛的证券，包括全球市场的股票、信贷、利率、货币、商品和衍生品。自由裁量宏观关注广泛的市场活动、货币政策、地缘政治或宏观经济变化。系统宏利用计算机生成的交易信号来识别从日内到多个月的定价低效。与只做多股票和固定收益相比，宏观投资可以提供不相关的回报。

④相对价值套利

相对价值套利侧重于全球股票、信贷和固定收益市场中证券之间的差异。通常，基于股权和信用的策略，例如相对价值股权、可转换债券和资本结构套利，都利用基本面分析。固定收益相对价值通常利用定量分析来制定更广泛的投资主题。当市场表现出更高的波动性时，相对价值基金可以受益，导致不同证券的价差（或相对价值）扩大和缩小，从而创造非定向的、产生回报的机会。

⑤多策略

多策略基金在股票对冲、事件驱动、宏观和相对价值方面进行机会主义投资。这些基金通常在其整个投资团队中采用集中的风险管理纪律——许多基金雇用多个团队，投资于众多子策略——并且可以随着市场机会随时间的变化而从战术和战略资产配置转变中受益。多策略基金可以为顾问提供多层次的多样化、业绩一致性、适度的波动性和相对较低的贝塔系数，或对传统资产类别的敏感性。

3.确定的结果解决方案

明确的结果解决方案使顾问能够建立具有预先定义的回报和风险概况的投资。这些解决方案可作为单独的结构性票据、与市场挂钩的 CD、基于收益的独立管理账户 (SMA) 和“40-Act”基金提供，包括本金保护、增加收益和增强回报等功能，允许在广泛的范围内使用投资者和投资目标。

①结构性产品

iCapital 的 Axio 与种类最多的投资级银行合作，创建范围广泛的可定制结构化票据和存款证，旨在帮助财务顾问定制投资以最好地符合市场观点并满足客户投资组合的特定需求。

②单独管理的账户 (SMA)

iCapital定义的结果策略 SMA 提供专业管理、多元化的以收入为中心的结构性票据敞口，无需购买单一产品或进行生命周期管理。这使顾问能够更好地为更广泛的客户扩展结构化票据，而无需担心单个票据带来的投资和运营复杂性。

③m+基金

iCapital定义的成果 ’40-Act 基金按资产净值提供每日流动性，并按月和定制提供，没有信用风险。这些基金可以在到期时提供增强的上行参与、缓冲下行或部分或全部本金保护，并提高投资结果的确定性。

4.研究与尽职调查

①种类繁多的优质私人投资机会和对冲基金

iCapital 是为独立财富咨询行业提供多元化优质私募股权、信贷、房地产和对冲基金选择的领导者。通过提供对这些资金的访问，辅之以机构质量的投资和运营尽职调查，iCapital 帮助顾问实现其客户的增长、收入和投资组合多元化的投资目标。

②全面尽职调查以监控危险信号并主动识别投资生命周期内的问题

③支持服务

• 市场评论和趋势

洞察市场趋势和状况以及投资策略的风险/回报动态；

• 教育

关于私人投资和新产品结构基础的综合教育工具；

• 咨询

iCapital 产品专家随时帮助顾问了解投资组合构建中的投资策略。

Part 3 替代产品

CAIS可以看作是iCapital Network的替代产品和竞争对手。

CAIS 是领先的另类投资平台，适用于寻求改善另类投资基金和产品的获取途径和相关教育的财务顾问。CAIS 为财务顾问提供广泛的另类投资策略选择，包括对冲基金、私募股权、私人信贷、房地产和结构性票据，使他们能够利用机会适应不断变化的市场环境。此外，CAIS 还提供行业领先的学习系统 CAIS IQ，可帮助顾问更快地学习并改善客户成果。CAIS 上列出的所有基金都经过美世咨询的独立尽职调查和持续监控。CAIS 受密码保护的平台上的顾问可以获得美世尽职调查报告和基金评级。CAIS 通过数字订阅和与 Fidelity、Schwab 和 Pershing 的综合报告简化了端到端的交易流程，使另类投资变得简单。CAIS 成立于 2009 年，是一家金融科技领导者，通过为各地的财务顾问提供公平的竞争环境来增强财富管理能力。