Underwriter：金融承销商
一 什么是承销商？
承销商是指任何一方，通常是金融组织的成员，它评估并承担另一方在抵押贷款、保险、贷款或投资方面的风险，通常以佣金、保费、利差或利息的形式收取费用。
二 承销商做什么？
承销商在金融界的许多行业中发挥着关键作用，包括抵押贷款行业、保险业、股票市场和一些常见类型的债务证券交易。处于主承销商位置的个人有时被称为账簿管理人（book runner)。
现代承销商扮演着多种角色，这取决于他们所从事的行业。一般来说，承销商的任务是确定一项交易或其他类型的商业决策所涉及的风险水平。是指一项结果或投资的实际收益与预期结果或回报不同的可能性。
投资者依赖承销商，因为他们决定一项商业风险是否值得承担。承销商也为销售类活动做出贡献，例如，在首次公开募股（IPO）中，承销商可能购买整个 IPO 发行并将其出售给投资者。IPO是向公众提供以前私有的公司股票以从公众投资者那里筹集资金的过程
三 承销商的历史
“承销商”一词最早出现在海事保险的早期。船东为船舶及其货物寻求保险，以在船舶及其物品丢失时保护自己。船东会准备一份文件，描述他们的船及其内容、船员和目的地。
文件中列出了商定的费率和条款。希望承担某些义务或风险的商人会在文件底部签署他们的名字，并表明他们愿意接受多少风险。这些商人被称为承销商。
四 承销商类型
- 抵押贷款承销商
最常见的承销商类型是抵押贷款承销商。抵押贷款是根据申请人的收入、信用记录、债务比率和总体储蓄的组合来批准的。
抵押贷款承销商确保贷款申请人符合所有这些要求，然后他们会批准或拒绝贷款。承销商还会审查房产的估价，以确保其准确无误，并确保房屋物有所价值。
抵押贷款承销商对所有抵押贷款有最终批准权。未获批准的贷款可以通过上诉程序，但该决定需要有压倒性的证据才能推翻。
根据美国劳工统计局的数据，从2021年到2031年，保险承销商的就业人数预计将下降4%。
- 保险承销商
保险承销商，像抵押贷款核保员一样，审查承保申请并根据风险分析接受或拒绝申请人。保险经纪人和其他实体代表客户提交保险申请，保险核保人审查申请并决定是否提供保险。保险承销商就风险管理问题提供建议，确定特定个人的可用保险范围，并审查现有客户以进行持续的保险范围分析。
- 股票承销商
承销商负责管理公司或其他发行机构在股票市场上以普通股或优先股形式公开发行和分配证券的工作。也许股票承销商最突出的作用是在IPO过程中。
IPO承销商是金融专家，他们与发行机构密切合作，确定证券的初始发行价格，从发行人手中购买证券，并通过承销商的分销网络向投资者出售证券。
IPO 承销商通常是拥有 IPO 专家的投资银行。这些投资银行与一家公司合作，以确保满足所有的监管要求。
为了衡量对投资的兴趣，IPO专家与一个庞大的投资机构网络联系，如共同基金和保险公司。这些大型机构投资者收到的兴趣数量有助于承销商确定公司股票的IPO价格。
承销商还保证以该初始价格出售特定数量的股票，并购买任何盈
承销商还保证将以初始价格出售特定数量的股票并购买任何剩余的股票。1个
- 债务证券承销商
承销商从发行机构（通常是公司或政府机构）购买债务证券，例如政府债券、公司债券、市政债券或优先股，然后转售以获取利润。这种利润被称为承销价差。
承销商可以直接将债务证券转卖给市场或经销商（然后再将其卖给其他买家）。当债务证券的发行需要一个以上的承销商时，由此产生的承销商集团被称为承销商集团。